El último diagnóstico del Fondo Monetario Internacional (FMI) sobre la economía española confirma un escenario de crecimiento sólido pero en desaceleración, con riesgos a la baja derivados del contexto internacional, el encarecimiento energético y la fragilidad política interna. Un marco que, aunque planteado en clave nacional, tiene una lectura especialmente sensible en Canarias.

El Archipiélago encara este nuevo ciclo con una posición ambivalente. Por un lado, se ha beneficiado del tirón turístico y del dinamismo del empleo en los últimos años. Por otro, su elevada dependencia de factores externos hace que cualquier cambio en el contexto económico global tenga un efecto amplificado.

El FMI ya anticipa una moderación del crecimiento turístico y advierte de la incertidumbre asociada a conflictos como el de Oriente Medio. Para Canarias, esto implica que el principal motor económico puede perder intensidad, incluso aunque España siga creciendo por encima de la media europea.

Bajo valor añadido

El organismo señala que el consumo interno seguirá sosteniendo la economía, apoyado en el empleo y los salarios. Sin embargo, en Canarias esta fortaleza tiene límites evidentes. 

La estructura productiva, muy concentrada en servicios de bajo valor añadido, condiciona la calidad del empleo y la capacidad de generar rentas más altas, lo que reduce el margen de resistencia ante un entorno menos favorable.

Vivienda

Uno de los puntos más críticos del informe es el mercado de la vivienda. El FMI alerta de que los precios están creciendo con fuerza por el desajuste entre oferta y demanda. En Canarias, esta situación es aún más acusada. 

La presión turística, la escasez de suelo y el auge del alquiler vacacional han tensionado al máximo el acceso a la vivienda, convirtiéndolo en uno de los principales problemas estructurales de las Islas.

Las soluciones que plantea el organismo —más suelo, agilización administrativa— chocan con la realidad territorial y normativa —pese a los esfuerzos del Gobierno regional— del Archipiélago, donde el margen de expansión es limitado.

En paralelo, el FMI insiste en la necesidad de reforzar la disciplina fiscal, incluyendo a las comunidades autónomas. Este punto introduce un elemento de incertidumbre para Canarias.

Aunque su nivel de deuda es más contenido que el de otras regiones, un endurecimiento de las reglas fiscales podría limitar la capacidad de inversión pública y gasto social, en un momento en el que la comunidad sigue necesitando recursos para afrontar retos estructurales.

Envejecimiento y pensiones

El informe también pone el foco en el envejecimiento de la población y el aumento del gasto en pensiones y sanidad a medio plazo.

En Canarias, donde los salarios son más bajos y la productividad más reducida, este escenario puede agravar los desequilibrios. La combinación de presión sobre los servicios públicos y debilidad en la generación de riqueza plantea un desafío de largo recorrido.

Productividad

Otro de los grandes avisos del FMI es la necesidad de mejorar la productividad. España, señala, tiene empresas pequeñas, poco innovadoras y con trabas administrativas. En Canarias, este diagnóstico es aún más evidente. La limitada diversificación económica y el peso de sectores intensivos en mano de obra dificultan el salto hacia un modelo más competitivo, lo que reduce la capacidad de las Islas para absorber shocks externos.

En este contexto, el mensaje del FMI es claro: el crecimiento actual no está garantizado. Para Canarias, esto se traduce en una advertencia directa. El modelo basado en turismo, consumo y dependencia exterior muestra signos de vulnerabilidad justo cuando el ciclo económico empieza a cambiar. La clave estará en si el Archipiélago es capaz de anticiparse a estos riesgos o, como en otras ocasiones, queda expuesto a ellos cuando ya es demasiado tarde.